Оценка вероятности банкротства предприятия: как можно предотвратить финансовую несостоятельность организации?

Модель прогнозирования банкротства Таффлера

Появление данной методики также произошло достаточно давно. Однако ее эффективность по-прежнему признается одной из самых успешных.

Этот способ проведения анализа вероятности финансовой несостоятельности также предназначен для тех предприятий, которые имеют акции на бирже. Это значительно сужает круг тех компаний, которые могут использовать соответствующую методику с целью определения рисков возможной потери платежеспособности.

Четырехфакторная модель прогнозирования банкротства Таффлера выглядит следующим образом:

Модель прогнозирования банкротства Таффлера.

Отечественная модель оценки вероятности

Как уже не раз говорилось, практически все перечисленные зарубежные методики не так хорошо себя показывают в российских реалиях, ведь возможности банкротства для российских и заграничных компаний разные. Именно потому рассмотрим самые популярные отечественные модели оценки вероятности, и начнем со схемы Зайцевой, что учитывает сразу несколько факторов:

  1. Как соотносятся чистые убытки с имуществом предприятия.
  2. Разницу между кредиторской и дебиторской задолженностью.
  3. Разницу между ликвидными активами и краткосрочными обязательствами.
  4. Убытки от реализуемой продукции.
  5. Соотношение активов компании и займа.
  6. Оборачиваемость активов.

Другая популярная модель так же достаточно эффективна. Ее разработали иркутские ученые–экономисты, создав формулу:

Z = 8,38*R1 + R2 + 0,054*R3 + 0,63*R4

Где значения расшифровываются как:

  • R1 – эффективность применения активов (делится оборот имущества на капитал);
  • R2 – рентабельность (делится чистая прибыль на имущество);
  • R3 – оборотность (делятся чистые доходы на валютный баланс);
  • R4 – норма прибыли (делятся чистые доходы на расходы).

Если Z меньше 0 – присутствует огромный риск банкротства. Если же значения от 0 до 0,18 — риск просто большой. Средние показатели — если результат 0,18-0,32, а низкие при результате 0,32–0,42.

Самый простой путь, откуда взять деньги для большинства крупных компаний продать часть активов.

Принципы оценивания риска несостоятельности организации

Оценка вероятности банкротства предприятия – научно организованное мероприятие, которое производится по принципам:

  1. Создание механизма регулирования финансовой ситуации.
  2. Введение системы мер безопасности, гарантирующих предотвращение банкротства юридического лица.
  3. Предоставление возможности продолжить экономическую деятельность в новом формате.
  4. Создание системы мероприятий по возобновлению производства с получением прибыли.
  5. Остановка процесса движения к несостоятельности.
  6. Создание правового поля для обеспечения защиты предприятия от движения к несостоятельности.

Предоставление возможности продолжить экономическую деятельность в новом формате.

Для чего нужна оценка вероятности банкротства?

Банкротство можно определить как неспособность должника выполнить свои обязанности по погашению взятых на себя денежных обязательств в полном объеме, включая расчеты с бюджетом, оплату труда работников и прочее. Для юридических лиц банкротство регулируется главным образом Федеральным законом от 26 октября 2002 года № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (ред. от 02.12.2019). Минимальный размер непогашенной задолженности предприятия для инициации банкротства должен составлять 300 000 рублей при сроке неисполнения обязательств от трех месяцев.

Анализ вероятности банкротства предприятия — одно из признанных направлений финансового анализа, а общая цель финанализа — оказание помощи в выработке обоснованных и эффективных управленческих решений. Оценка вероятности банкротства может проводиться менеджментом самого предприятия для выявления слабых мест и предотвращения банкротства. А также анализ нередко нужен банкам, инвесторам, прочим действительным и потенциальным контрагентам и кредиторам предприятия. Кроме того, результаты анализа финансового состояния компании изучаются судом в ряде других доказательств в деле о ее банкротстве.

Памятка

При анализе вероятности банкротства проверяются:

  • стабильность состояния компании (это необходимо для планирования ее деятельности);
  • вероятность привлечения инвестиций;
  • вероятность получения кредита;
  • риски субсидиарной ответственности бенефициара.

Финансовый анализ в целом не регулируется на законодательном уровне, однако в сфере пересечения интересов бизнеса и государства действует ряд нормативных актов, в которых описываются методики расчета финансовых показателей деятельности предприятия. Это:

  • Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций (утв. Госкомстатом России 28.11.2002);
  • Правила предоставления государственных гарантий РФ по кредитам либо облигационным займам, привлекаемым юридическими лицами (утв. Постановлением Правительства РФ от 14.12.2010 № 1017);
  • Порядок определения финансовой устойчивости юридического лица, претендующего на включение в реестр уполномоченных экономических операторов (утв. Решением Совета Евразийской экономической комиссии от 15.09.2017 № 65).

В частности, в них приводятся методики, по которым рассчитываются показатели финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, интегральная оценка финансового состояния компании и так далее.

Косос СК ВА ОА,.

Методика оценки финансовой несостоятельности, банкротства коммерческого предприятия

В настоящее время существуют как западные, так и отечественные модели прогнозирования банкротства компаний.

Наиболее широкое распространение в западных методиках прогнозирования риска банкротства нашли модели, разработанные известными экономистами Альтманом, Бивером, Лисом, Таффлером и другими.

Необходимо отметить, что при разработке зарубежных моделей не учитывался весь спектр внешних факторов риска, свойственных российским условиям: финансовая обстановка в стране, темпы инфляции, условия кредитования, особенности налоговой системы и т.д. Поэтому для большей объективности финансовое состояние предприятия необходимо оценивать с помощью нескольких методов интегральной оценки, в том числе и отечественных моделей.

Известны двухфакторная, пятифакторная и семифакторная модели прогнозирования банкротства компаний, разработанные американскими специалистами во главе с Э. Альтманом.

Двухфакторная модель рассчитывается по формуле.

При прочих равных условиях вероятность банкротства тем меньше, чем больше коэффициент текущей ликвидности и меньше коэффициент финансовой зависимости.

Для компаний, у которых Z=0, вероятность банкротства = 50%. Если Z 0, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z.

Диагностика несостоятельности на основе двухфакторной модели не позволяет оценить причины попадания предприятия «в зону неплатежеспособности». Кроме того, эти показатели не учитывают отраслевых особенностей предприятий. В международной практике чаще всего используется пятифакторная модель Э. Альтмана, формула.

где Х1 – отношение оборотного капитала к активам;

Х2 – отношение нераспределенной прибыли к активам;

Х3 – отношение прибыли до выплаты процентов и налогов к активам;

Х4 – отношение собственного капитала по рыночной стоимости к заемному капиталу;

Х5 – отношение объема продаж к активам.

Полученное значение сравнивают с данными таблицы 1.

Таблица 1 – Вероятность банкротства по пятифакторной модели Э. Альтмана

Еще более точной моделью является семифакторная модель Э. Альтмана, которая включает следующие показатели: рентабельность активов, динамика прибыли, коэффициент покрытия процентов прибылью, кумулятивная прибыльность, коэффициент покрытия (текущей ликвидности), коэффициент автономии, совокупные активы. Однако применение этой модели затруднено из-за сложности получения информации внешними пользователями.

Читайте также:  Какое наказание грозит, если ранее было условное наказание по ч 2 ст 228 УК РФ?

В российской практике предпринимались многочисленные попытки использования Z-счета Альтмана для оценки платежеспособности и диагностики банкротства, используется компьютерная модель прогнозирования диагностики банкротства. Однако различия во внешних факторах, оказывающих влияние на функционирование предприятия, а следовательно на экономические показатели, используемые в модели Альтмана, искажают вероятность оценки [10, с. 56].

Следующей моделью, которую применяют в западной практике, является модель Таффлера, которая в целом по содержательности и набору факторов-признаков близка к российским реалиям. По модели Таффлера вероятность банкротства рассчитывается по формуле.

М = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4,

где Х1 – отношение прибыли от реализации к краткосрочным обязательствам;

Х2 – отношение оборотных активов к сумма обязательств;

Х3 – отношение краткосрочных обязательств к сумме активов;

Х4 – отношение выручки от реализации к сумма активов.

Интерпретация результатов:> 0,3 – малая вероятность банкротства; 0,037 – вероятность банкротства малая.

Американский ученый У. Бивер предложил иную систему показателей для диагностики банкротства. Модель Бивера позволяет оценить финансовое состояние компании с точки зрения ее возможного будущего банкротства.

Шкала оценки риска банкротства построена на основе сравнения фактических значений показателей с рекомендуемыми. Значение ее показателей изложено в таблице 2.

В своей практике западные экономисты для определения вероятности задержек платежей фирмы используют модель Ж. Конана и М. Голдер.

Таблица 2 – Система показателей диагностики банкротства предприятий по У. Биверу

Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом

Расчет вероятности задержек платежей фирмы проводится по формуле.

Q= -0,16y1 – 0,222 y2 + 0,87y3 + 0,10y4 – 0,24y5

где Q – расчетное значение вероятности задержек платежей фирмы;

y1 – отношение суммы денежных средств и дебиторской задолженности к сумме активов;

y2 – отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к пассиву;

y3 – отношение процентов по оплате кредита к выручке;

y4 – отношение расходов на персонал к его численности;

y5 – отношение прибыли до налогообложения к заемному капиталу.

В зависимости от значения Q (от 0,164 – 0,210) определяется вероятность неплатежеспособности.

Коэффициент Чессера позволяет оценить не только вероятность риска банкротства, но и вероятность невыполнения обязательств по погашению задолженности по кредитам. Чем ближе значение данного показателя к нулю, тем устойчивее финансовое состояние анализируемого предприятия.

Расчет коэффициента Чессера осуществляется по формуле.

Значение степени натурального логарифма рассчитывается по формуле

где е – основание натурального логарифма (2,718281828)

у = -2,0434 – 5,24Х1+ 0,0053 Х2 – 6,6507 Х3+ 4,4009 Х4 – 0,0791 Х5 -0,102 Х6

где Х1 – отношение суммы денежных средств и лекгореализуемых ценных бумаг к активам;

Х2 – отношение выручки к сумме денежных средств и лекгореализуемых ценных бумаг;

Х3 – отношение доходов к активам;

Х4 – отношение заемного капитала к активам;

Х5 – отношение собственного капитала к чистым активам;

Х6 – отношение оборотных средств к выручке.

Финансовое положение предприятия считается удовлетворительным, если значение коэффициента составляет менее 0,5.

Коэффициент банкротства Фулмера рассчитывается по формуле (1.8).

Н = 5,528•V1 + 0,212• V2+ 0,073• V3 + 1,270• V4 – 0,120• V5 + 2,335 V6+0,575 V7+ 1,083• V8 + 0,894• V9 – 6,075

где V1 – отношение нераспределенной прибыли к активам;

V2 – отношение выручки к активам;

V3 – отношение прибыли до выплаты налогов к активам;

V4 – отношение денежного потока к заемному капиталу;

V5 – отношение заемного капитала к активам;

V6 – отношение краткосрочных обязательств к активам;

V7 – отношение материальных активов к активам;

V8 – отношение оборотного капитала к заемному капиталу;

V9 – отношение прибыли до выплаты процентов и налогов к выплаченным процентам.

Банкротство считается неизбежным при Н 0,42 min 10%.

Следующей моделью является модель Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова, которая рассчитывается по формуле.

R=2 х1 +0,1 х2 +0,08 х3 +0,45 х4+1,0 х5,

где х1 – отношение собственных оборотных средств к запасам;

х2 – отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам;

х3 – отношение выручки к сумме активов;

х4 – отношение чистой прибыли к выручке;

х5 – отношение чистой прибыли к собственному капиталу.

Если R Кн вероятность банкротства высокая и наоборот.

Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет вид формулы.

где К1 – отношение оборотного капитала к активам;

К2 – отношение чистой прибыли к собственному капиталу;

К3 – отношение выручки от реализации к активам;

К4 – отношение чистой прибыли к интегральным затратам.

Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется по таблице 3.

Таблица 3 – Вероятность банкротства по модели R

Минимальная (до 10)

К очевидным достоинствам данной модели можно отнести то, что механизм ее разработки и все основные этапы расчетов достаточно подробно описаны в источнике.

Решение проблемы методического обеспечения прогнозирования банкротства предлагает А.О. Недосекин. Данный подход гораздо более трудоемок по сравнению с прочими методами прогнозирования банкротства предприятий, так как учитывает отраслевую дифференциацию; включает в себя комплексный анализ сразу нескольких независимых показателей финансового состояния предприятия; сглаживает временной, а следовательно, и инфляционный фактор при оценке параметров, по которым проводится исследование; исключает некорректное применение классической вероятности при распознавании сложившейся на предприятии ситуации.

Для руководства предприятия получение прогноза будущего состояния предприятия – это цель промежуточная, поскольку для него важнее не спрогнозировать возможное приближение негативных событий, а избежать их. Этого можно добиться при помощи комплекса процедур, подразумевающих, в первую очередь, изменение структуры предприятия – его управления, производства, бизнеса. Этот инструмент оздоровления предприятия может быть эффективным для убыточных и низкорентабельных предприятий и часто толчком к началу активного процесса реструктуризации как раз и служит утрата платежеспособности и угроза банкротства.

Любому предприятию во избежание кризисных ситуаций после осуществления кардинальных изменений в структуре показан постоянный мониторинг его состояния с применением наиболее подходящих методик прогнозирования возможного банкротства в сочетании с совершенствованием его структуры.

Читайте также:  Пенсионный фонд в районе Чертаново Северное: особенности деятельности, режим работы, адрес

Модели прогнозирования финансовой устойчивости и банкротства могут применяться как для внутренних целей предприятия, так и для анализа их бизнес-рисков деловыми партнерами. Вместе с тем, будучи полезным инструментом, диагностика банкротства на базе факторных моделей имеет ряд недостатков:

  • ? подобные модели не позволяют оценить причины попадания предприятия в «зону неплатежеспособности»;
  • ? нормативное содержание коэффициентов, используемых для рейтинговой оценки, не учитывает отраслевых особенностей предприятий;
  • ? для разных стран, отраслей и т.п. коэффициенты при показателях моделей (константы) будут отличаться.

В этой связи применение подобных моделей требует разумной осторожности.

Американский ученый У.

Модифицированная формула

Для компаний, не размещающих акции на фондовых биржах, формула Альтмана для определения фактора Z модифицирована:

Z = 0,717 * К1 + 0,847 * К2 + 3,107 * К3 + 0,42 * К4 + 0,998 * К5.

Риски банкротства определяются так:

  • если Z больше 2,9 – фирма стабильна;
  • если Z больше 1,23 и меньше 2,9 – неопределенность;
  • если Z меньше 1,23 – банкротство в течение года.

Коэффициент К4 для неакционерных обществ рассчитывается, как объем собственного капитала, деленный на объем заемных средств, остальные коэффициенты рассчитываются как описано выше.

Метод применяется профессиональными экономистами.

Как оценить вероятность банкротства предприятия

Привет, на связи Василий Жданов в статье рассмотрим вероятность банкротства предприятия. Современные условия хозяйствования характеризуются высокой степенью неопределенности и риска. Характерные тенденции: снижение объемов продаж и реализации, рост налоговой нагрузки, рост расходов и затратной части, снижение прибыли от реализации. Подобные процессы отрицательно сказываются на финансовом состоянии действующих компаний. Методикой оценки текущего положения является анализ вероятности банкротства компании. В рамках статьи рассмотрим существующие наиболее популярные методы оценки показателя банкротства с применением отечественных и зарубежных практик.

Подобные процессы отрицательно сказываются на финансовом состоянии действующих компаний.

Модель ИГЭА

Модель ИГЭА — это разработка российских экономистов. Несомненным плюсом данной методики является то,что она была создана с учетом реалий именно нашей страны. Предполагается, что точность расчетов по модели ИГЭА для российских фирм будет более точным.

Оставаясь верными отечественной традиции, иркутские ученые взяли за основу своей модели частные показатели и детерминантный способ анализа.

Для расчетов по модели ИГЭА вам понадобятся следующие данные:

  • оборотный (работающий) капитал фирмы;
  • коэффициент соотношения чистой прибыли к собственным активам предприятия;
  • коэффициент соотношения чистого дохода к балансу предприятия;
  • коэффициент соотношения чистого дохода к сумме затрат предприятия.

Если итоговый показатель меньше 0 — вероятность банкротства 90%-100%. Применение модели на практике показало, что она хороша для выявления уже наступившей кризисной ситуации, тогда как для прогнозирования, целесообразней использовать иностранные модели.

коэффициент соотношения чистого дохода к сумме затрат предприятия.

консультация юриста бесплатна

снижение цены на акции.

3. Молель Гордона Л. В. Спрингейта.

Городном Спрингейтом (Gordon LV Springate) в 1978 году, на основании модели Альтмана и пошагового дискриминантного анализа была разработана модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия.

В процессе разработки модели из 19 финансовых коэффициентов, считавшимися лучшими, Спрингейтом было отобрано четыре коэффициента, на основании которых была построена модель Спрингейта. Оценка вероятности банкротства по модели Спрингейта производится по формуле:

Z = 1,03X1 + 3,07X2 + 0,66X3 + 0,4X4 (5)

где, Х1 – Оборотный капитал / Баланс; Х2 – (Прибыль до налогообложения + Проценты к уплате) / Баланс; Х3 – Прибыль до налогообложения / Краткосрочные обязательства; Х4 – Выручка (нетто) от реализации / Баланс.

При Z меньше 0,862 компания является потенциальным банкротом.

– 0,18-0,32, вероятность банкротства средняя 35-50 ;.

Как оценить вероятность банкротства предприятия?

Анализ вероятности наступления финансовой несостоятельности компании – это комплекс определённых мер, цель которого заключается в оперативном выявлении признаков приближающегося банкротства, его предупреждении или смягчении негативных последствий, наступивших в результате разорения юридического лица.

При оценке финансовой стабильности или несостоятельности фирмы важно учитывать следующие показатели:

  • внутреннюю политику компании;
  • её положение на рынке;
  • оборачиваемость собственных средств;
  • автономность;
  • платёжеспособность;
  • рентабельность;
  • уровень покрытия издержек предприятия.

Анализ вероятности наступления несостоятельности организации осуществляется с помощью известных и популярных моделей прогнозирования банкротства (как зарубежных, так и отечественных). Методики такого анализа представляются математическими формулами, направленными на определение финансовой устойчивости организации.

Признание компании обанкротившейся возможно исключительно в арбитражном суде при определённых обстоятельствах.

Оценка собственных средств, влияние страховки на развитие кризиса

Страхование в целом несет большую пользу для организации. Оно помогает погасить непредвиденные расходы. К примеру, страховая компания может возместить ущерб, если торговое управление оборудования вышло из-под контроля, а это весьма важно для того, чтобы сохранить деятельность организации. Страховка дает оценку ущербу и покрывает его различные виды, как это предусмотрено в договоре. Среди них может быть авария на предприятии или злоумышленные управления в организации.

Нередко практикуется страхование временной прибыли в организации. В этой ситуации страховая компания несет ответственность, если поставщик вовремя не предоставил продукцию покупателю, если произошла задержка товара, появились убытки и пр. Потеря прибыли может возникнуть в результате затрат на новое оборудование. Эти затраты окупаются постепенно. Штрафные санкции для сотрудников в той или иной степени тоже влияют на кризис предприятия.

Для того чтобы рассчитать их влияние, необходимо произвести оценку средств. Риск хищения интеллектуальной собственности можно предоставить страховой компании. Для управления и осуществления контроля на предприятии или в организации немаловажно установить материальную ответственность для конкретных лиц, это помогает предотвратить и снизить риски банкротства. Снижению вероятности катастрофы в организации способствует эффективная охрана. Территория организации должна быть под присмотром круглосуточно.

Помимо страхования немаловажно иметь собственные средства, которые помогут погасить имеющийся долг, это так называемые деньги про запас. Важно правильно распоряжаться финансовыми ресурсами организации и производить верную оценку кризисной ситуации, если таковая имеется.

Во избежание трудностей в организации важно давать правильную оценку деятельности конкурентов.

Итоговые показатели можно оценить следующим образом:

  • Z меньше 0 – вероятность банкротства компании менее 50 %. Чем ниже показатель, тем меньше риск, что юридическое лицо будет признано несостоятельным.
  • Z = 0 – вероятность банкротства предприятия равна 50 %.
  • Z больше 0 – вероятность банкротства предприятия более 50 %. Чем выше показатель, тем больше вероятность, что юрлицо будет признано несостоятельным.
Читайте также:  Отличия публичного и частного сервитута на земельные участки

Все данные для расчета можно получить на основании бухгалтерского баланса. Для крупных компаний, акции которых котируются на биржах, также может применяться пятифакторная модель Альтамана.

«Показатели ни одной из существующих моделей нельзя принимать за абсолютную истину. Одной из причин является тот факт, что действующее законодательство позволяет не отражать предпринимателю в бухгалтерской отчетности ключевые показатели финансово-экономической деятельности компании. Кроме того, российский бизнес довольно разнообразен, поэтому некорректно применять одну и ту же модель к крупным предприятиям с множеством филиалов и небольшим фирмам с несколькими сотрудниками. Следовательно, для получения более полной информации будет не лишним прибегнуть к нескольким методам вероятности банкротства предприятия.

Однако это не так активное участие в данном процессе должны принимать и юристы.

Какие существуют способы прогнозирования угроз банкротства

Чтобы исключить разорение, нужно нивелировать все угрозы. К счастью, существует немало способов, которые позволят спрогнозировать возможный приход финансового краха.
Так, одним из самых простых методов является модель Альтмана, разработанная американским ученым и названная в его честь. Она позволяет определять точность возможного банкротства до 95%.

Формула имеет следующий вид: Z2 = a + b + y, где b означает показатель ликвидности, а y – удельный вес.

Существует еще одна модель Альтмана – пятифакторная. Выглядит она следующим образом: Z5 = 1,2 * X1 + 1,4 * X2 + 3,3 * X3 + 0,6 * X4 + 0,999 * X5.

В этой формуле Х1 – это оборотный капитал; Х2 – нераспределенная прибыль; Х3 – прибыльные к налогам; Х4 – представляет рыночную стоимость всего актива Х5 – значит объем продаж.

Если по этим показателям Z будет меньше 1,81, тогда банкротство возможно на уровне 80 – 100%, если меньше или равна 2,99 – тогда разорение практически невозможно.
Еще один вид прогнозирования – модель Бивера.

Проведения расчетов осуществляется благодаря информации о ликвидности, также берутся рентабельность активов, чистого капитала, удельный вес заемных средств и специально изобретен коэффициент Бивера, который соотносит чистую прибыль с заёмными средствами.

Британский ученый Ричард Таффлер придумал такую ​​модель:
T = 0.53 * X1 + 0.13 * X2 + 0.18 * X3 + 0.16 * X4

Согласно формуле, Х1 – нужно подставить прибыль от продаж, где Х2 – учесть оборотные активы, Х3 – ввести долгосрочные обязательства, и вместо Х4 – написать общую сумму активов.

Чтобы максимально предотвратить возможные финансовые потери, нужно вовремя выявить их риски.

Благодаря процессу фирмы проникать в другие отрасли производства возможно распределить финансовые риски по разным активам, чтобы они не концентрировались в одном месте.

Также можно разделять их между всеми участниками, чтобы в случае потерь свести финансовые убытки каждого к минимуму.

Благодаря лимитированию, устанавливают определенные ограничения, а страхование окажет помощь в непредвиденных ситуациях.

На каждом этапе вас может ждать определенная опасность. Если у компании есть много кредитов, но проведенный анализ дает оптимистичный прогноз о новых поступлениях, тогда о банкротстве вам думать пока не надо.

Когда одна из описанных моделей демонстрирует показатели в пределах 10 – 50% возможности банкротства, тогда у вас будет возможность не делать антикризисных мер. Однако показатели от 50 и до 95% – это недопустимый предел, и нужно спешить спасать предприятие.

Существует множество способов для своевременного определения проблем и эффективных методов для преодоления трудностей.

Благодаря лимитированию, устанавливают определенные ограничения, а страхование окажет помощь в непредвиденных ситуациях.

Анализ банкротства

Ключевую роль в анализе банкротства предприятия играет финансовый анализ. Методы финансового анализа используются как для изучения вероятности банкротства предприятия, так и в ходе процедуры банкротства, проводимой арбитражными управляющими. Поэтому, рассматривая термин “анализ банкротства”, можно выделить “неофициальную” и “официальную” стороны данного понятия.

Неофициально термин используют для обозначения методик финансового анализ, призванных выявить неудовлетворительное финансовое состояние предприятия, способное привести к его банкротству. Примером такой методики может случить Z-модель Альтмана.

Официально термин “банкротство” закреплен в Федеральном законе от 26.10.2002 г. N 127-ФЗ “О несостоятельности (банкротстве)”, во исполнение которого приняты документы, регламентирующие финансовый анализ для целей установления признаков банкротства организаций. Такой анализ проводится арбитражными управляющими.

Специально для арбитражных управляющих Постановлением Правительства 25.06.2003 г. N 367 утверждены “Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа”. При проведении финансового анализа арбитражный управляющий анализирует финансовое состояние должника на дату проведения анализа, его финансовую, хозяйственную и инвестиционную деятельность, положение на товарных и иных рынках. Финансовый анализ проводится арбитражным управляющим в целях:

а) подготовки предложения о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника и обоснования целесообразности введения в отношении должника соответствующей процедуры банкротства;

б) определения возможности покрытия за счет имущества должника судебных расходов;

в) подготовки плана внешнего управления;

г) подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении процедуры финансового оздоровления (внешнего управления) и переходе к конкурсному производству;

д) подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении конкурсного производства и переходе к внешнему управлению.

В ходе финансового анализа арбитражный управляющий рассчитывает:

  • коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника (коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, показатель обеспеченности обязательств должника его активами, степень платежеспособности по текущим обязательствам)
  • коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника (коэффициент автономии (финансовой независимости), коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах, показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам)
  • коэффициенты, характеризующие деловую активность должника (рентабельность активов, норма чистой прибыли)

Помимо указанных правил, арбитражные управляющие руководствуются Временными правилами проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства (утв. постановлением Правительства РФ от 27 декабря 2004 г. N 855). В этой части финансовый анализ помогает выявить, действительно ли объявившая себе банкротом организация имеет критическое финансовое состояние и не способна вести расчеты с кредиторами.

Пример финансового анализа для арбитражного управляющего (финансового анализа банкротства) можно посмотреть здесь. Данный отчет автоматически сформирован по данным бухгалтерской отчетности должника программой ” Ваш финансовый аналитик”.

Процедуры банкротства предприятий юридических лиц и граждан отличаются.

Добавить комментарий